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  Fonte: ANSA  L'ultimo bollettino di mercato settimanale della Cina ha registrato un abbassamento inquietante dei prezzi: un bear market che ha allertato l'economia mondiale. Un abbassamento di circa quattro punti e mezzo della produzione aggregata ha evidenziato un ''gap recessivo'' che potrebbe far sfociare la Cina in una trappola di liquidità come la sua vicina Giappone nel 2009.  Ma cos'è la deflazione e perché essa è temuta tanto quanto l'inflazione?           Nell'economia globale, l'inflazione è considerata un fenomeno noto e temuto. Tuttavia, ci sono situazioni in cui l'economia può affrontare una minaccia opposta: la deflazione. Questo fenomeno, caratterizzato da una perdita di valore della moneta e una prospettiva di calo dei prezzi nel tempo, può generare stalli nell'economia. In questo articolo, esploreremo come la deflazione influisce sull'economia e come può creare una trappola delle liquidità, limitando le politiche mo...

      RAF e Risk Management      Il risk management è un insieme di processi e strategie utilizzati dalle aziende per identificare, valutare e gestire i rischi che potrebbero influenzare il loro successo.       I rischi possono provenire da fonti interne ed esterne, come la concorrenza, i cambiamenti di mercato, i problemi operativi o i cambiamenti normativi. Il Risk Appetite Framework (RAF) è uno strumento utilizzato dalle aziende per determinare il livello di rischio che sono disposte ad assumere al fine di raggiungere i loro obiettivi aziendali. Il RAF aiuta a definire i parametri del rischio che l'azienda è disposta ad accettare e a definire il limite massimo di esposizione al rischio. Perché il risk management è così importante? Il risk management è un aspetto cruciale del successo aziendale perché aiuta a proteggere l'azienda da eventi imprevisti che potrebbero mettere in pericolo la sua sopravvivenza. Senza un'adeguata gestione de...

La Lotta Infinita Per Il Salario Minimo -Spunti Storici    '' I sindacati registrati hanno personalità giuridica. Possono, rappresentati unitariamente in proporzione dei loro iscritti, stipulare contratti collettivi di lavoro con efficacia obbligatoria per tutti gli appartenenti alle categorie alle quali il contratto si riferisce '' Il comma quarto dell'articolo 39 della Costituzione rivendica l'estensione obbligatoria dei contratti collettivi  nel nostro Ordinamento. Perché partiamo proprio da qui?     L'Italia, a differenza dei suoi vicini, fin dall'entrata in vigore della costituzione non ha mai assistito ad una legge per la creazione di un salario minimo per ogni categoria contrattuale: le stesse organizzazioni sindacali CGIL, UIL e poi CISL, primordialmente rifiutarono l'applicazione dei commi 2,3 e 4 dell'articolo 39. La legge Vigorelli n.149 del 1959, puntò all'estensione dei minimi salariali di categoria anche a coloro che non erano a...

Nota Istat Mensile Febbraio 2023 All'inizio di Marzo 2023, in seguito al pericoloso crollo della SVB e del processo di acquisizione da 'Turn-Around'' della Credit Suisse acquisita dalla USB, la BCE ha deciso di incrementare di altri 50 punti base i tre tassi di interesse principali.      L'immissione di liquidità da parte della FED per ''pompare'' le casse della SVB ormai ridotta alle uniche riserve di liquidità possedenti dopo la bankrun degli americani, ha visto incrementare, in controtendenza, un nuovo rialzo dell'inflazione in area USD-dollar: una politica economica che, a differenza di quello che si possa pensare, non fa altro che aiutare il ''galoppare'' dell'aumento generalizzato dei prezzi. Fonte: Alessandro Cascavilla, PhD -Italia e Inflazione Come abbiamo già trattato in questo Articolo , l'inflazione in sé non rappresenta un ''male incurabile'' per l'economia: l'aumento generale e gradual...

PMC e inizio del Moltiplicatore Considerando una spesa per investimenti o qualsiasi altro tipo di impatto sull’economia improvvisa che chiameremo (ASA) o Variazione Autonoma della Spesa Aggregata, possiamo chiamare PMC o Propensione Marginale al Consumo la disponibilità a consumare una U in più dato un euro di reddito maggiorato. La PMS è 1-PMC. Immaginiamo una spesa aggregata maggiorata di 100mld in più: la variazione del PILr sarà Il Moltiplicatore, definito come il rapporto tra la variazione del PILr e la quantità d’ASA causante la sua variazione, rappresenta quindi l’impatto sul del Reddito Y o PIL in seguito alla variazione di una delle sue variabili. Spesa Per Consumi Consideriamo ora una spesa per consumo di un nucleo familiare: c=a+PMC*yd -c è il consumo -a + la spesa che il nucleo sosterebbe anche se il reddito fosse 0 -PMC -yd è il reddito disponibile corrente Se consideriamo ora la spesa per consumi, possiamo capire che se aumenta il reddito, aumenta anche la spes...

Come la produttività influenza la crescita economica dei paesi La produttività, ovvero la capacità di produrre beni e servizi, è una delle chiavi per la crescita economica di un paese. Più è alta la produttività, maggiore sarà la quantità di beni e servizi prodotti in un determinato periodo di tempo, e di conseguenza maggiore sarà la ricchezza del paese. Il PIL reale pro capite Una delle principali misure della produttività è il PIL reale pro capite, ovvero il PIL diviso per la popolazione. Questo indicatore tiene conto dell'andamento della popolazione, un fattore importante per il calcolo della produttività. La produttività può essere espressa come il PIL reale pro capite moltiplicato per il numero di occupati. In questo modo, si tiene conto della quantità di lavoro che viene svolta nel paese. La regola del 70 La regola del 70 è un'importante formula utilizzata per calcolare il tasso di crescita del PIL. Si calcola dividendo il numero 70 per il tasso di crescita del PIL....

  Investimento e Spesa Nell'economia, l'investimento e la spesa sono legati da un rapporto diretto. Come regola generale, l'investimento è uguale alla spesa. In altre parole, la spesa di una persona o di un'azienda è il reddito di un'altra. Economia Chiusa In un'economia chiusa, il PIL può essere calcolato come la somma della spesa per i consumi privati, la spesa per gli investimenti e la spesa pubblica. Tuttavia, il PIL può anche essere espresso come la somma dei consumi privati, la spesa pubblica e il risparmio nazionale. Poiché la spesa per i consumi privati e la spesa pubblica sono costanti, l'investimento deve essere uguale al risparmio nazionale. Economia Aperta In un'economia aperta, bisogna considerare anche le esportazioni e le importazioni. L'investimento di un Paese può essere dato sia dai risparmi di esso e sia da afflussi di capitali di un terzo. Il paese che finanzia l'investimento si dice che ha un deflusso di capitali. L'...

 L'inflazione e dei suoi effetti ne abbiamo già parlato in questo articolo . Oggi, però, portiamo un esempio pratico di come il rapporto ''Prezzo/Consumo'' e ''Prezzo/Prodotto'' sia cambiato notevolmente anche sotto gli occhi di tutti i consumatori del panino più famoso al mondo. Il primo panino del McDonald's aprì nel 1954. Offriva un servizio rapido e poco costoso: non a caso è considerato l'iniziatore della ristorazione Fast Food. Un panino con hamburger costava solo 0.15 dollari; 0.25 con le patatine fritte. Nel 2010 lo stesso panino in un tipico ristorante McDonald's costava 6 volte tanto: circa 0.90 dollari.      Ma cosa ha portato questo repentino cambiamento di prezzi? Una diversa Business Unit ha preso il controllo sovrano? La risposta è ovviamente no. Rispetto ad altri beni di consumo, un panino con hamburger è oggi meno costoso che nel 1954. rispetto ad allora i prezzi degli hamburger sono aumentati circa 6 volte tanto; ma l...

 La misura della Disoccupazione

L'inflazione è un termine che si sente spesso nelle discussioni economiche e nei reportage, ma cosa significa esattamente e come ci influisce? In questo articolo, esploreremo i fondamenti dell'inflazione e i suoi effetti sull'economia e sui consumatori. Cos'è l'Inflazione? L'inflazione è una misura del tasso al quale il livello generale dei prezzi dei beni e dei servizi sta aumentando. È comunemente misurata dall'indice dei prezzi al consumo ( IPC ), che traccia i prezzi di un paniere di beni e servizi nel tempo. Quando l'inflazione è alta, il potere d'acquisto del denaro diminuisce, il che significa che può comprare meno beni e servizi rispetto al passato. Cause dell'Inflazione Ci sono diverse cause dell'inflazione, ma le più comuni sono: Aumento della Domanda : Quando c'è un aumento della domanda di beni e servizi, i prezzi tendono ad aumentare poiché i fornitori faticano a soddisfare la domanda. Questo è noto come inflazione da domand...

Il Prodotto Interno Lordo, o PIL, è una misura della crescita economica di un paese durante un periodo specifico. È definito come "il valore di tutti i beni o servizi FINITI (escluso il consumo intermedio) in un dato periodo". Ci sono due tipi di PIL: reale e nominale. Il PIL reale è calcolato tenendo conto del tasso di inflazione ed è corretto per l'inflazione nel tempo, mentre il PIL nominale non lo è. Ciò significa che un aumento del PIL nominale non indica necessariamente un aumento del PIL reale. Ci sono tre metodi per calcolare il PIL: Il primo metodo prevede la misurazione del valore dei beni finali (la somma del valore aggiunto); PIL = C + I + G + X - IM Il secondo metodo si basa sulla spesa dei consumatori e rappresenta l'importo pagato alle aziende per i beni finali. Il terzo metodo si basa sui fattori individuali di compensazione, come affitti, lavoro e capitale di credito, tra gli altri. È importante notare che i beni intermedi non vengono conteggiati nel ...

La leva finanziaria, come già accennato in questo articolo , esprime il rapporto tra possibile indebitamento massimo e capitale proprio a disposizione.           Immaginiamo che una famiglia contragga un mutuo, dove paga 700 euro al mese di rata, con tasso variabile, dove la quota interessi ammonta a 150€, percependo un reddito mensile di 350. Definiamo il reddito disponibile come quota di reddito familiare che residua dopo il pagamento di tutte le spese necessarie comprese quelle legate al pagamento della quota capitale CK del mutuo. Ci si domanda, quante volte il reddito copre gli interessi?  Nel caso della nostra famiglia, ipotizzando che il reddito disponibile copra 1 volta e mezza circa gli interessi, la quota di debito è un pò troppo elevata a causa della possibilità di variazione del tasso variabile.                     Ipotizziamo ora un professionista che guadagna 50.000 euro net...

  I fondi hedge, nonostante una reputazione fino a qualche anno fa di fondi speculativi, hanno con il tempo conquistato una posizione significativa nella scena dell’asset management. Attualmente gestiscono il denaro affidato loro dagli investitori con obiettivi e tecniche decisamente eterogenei, circostanza che produce anche effetti positivi. La presenza di diversi attori e diverse strategie di investimento rende infatti il mercato più efficiente e meno volatile: se tutti i risparmi fossero investiti con la stessa strategia compratori e venditori si concentrerebbero allo stesso momento sugli stessi strumenti finanziari, creando oscillazioni di prezzo molto maggiori. E' anche vero che alcuni casi eclatanti (e in qualche misura ingigantiti dai media) hanno prodotto tra i non addetti ai lavori una percezione negativa nei confronti dei fondi hedge, ma la loro genesi è distante anni luce da questi eventi. L'obiettivo di realizzare rendimenti elevati poteva essere perseguito nell...

Cosa è una Investment Bank?       Una Investment Bank è una banca specializzata nell'offrire servizi finanziari a grandi imprese, governi e altri enti istituzionali. Queste banche sono impegnate in una vasta gamma di attività, tra cui la raccolta di capitali, la consulenza per fusioni e acquisizioni, la strutturazione di prodotti finanziari e la negoziazione di titoli. Grazie a queste attività, le Investment Bank possono aiutare le imprese a crescere, sostenere i progetti a lungo termine, supportare i governi nella raccolta di finanziamenti sul mercato e creare prodotti finanziari complessi che aiutano gli investitori a diversificare e gestire i rischi del proprio portafoglio. Tuttavia, le Investment Bank sono spesso associate a pratiche speculative e a comportamenti poco etici, soprattutto a seguito della crisi finanziaria del 2008. In quel periodo, l'opinione pubblica ha accusato le banche di aver contribuito alla crisi attraverso la creazione e la vendita di prod...

 Le attività di trasporto, treni, auto, navi e aeromobili, oltre alla loro innovativa comodità di trasporto in termini di efficacia ed efficienza, portano con sé tracce ben visibili dell'altra parte della medaglia: inquinamento ed emissioni non sostenibili.       Da un punto di vista economico, la regolazione delle emissioni inquinanti definite come ''esternalità negative'' porta il regolatore pubblico la maggior parte delle volte a inserire imposte per ogni unità di inquinamento rilevata (la cd. imposta Pigouviana) ovvero un sussidio assegnato per ogni livello di inquinamento al quale l'impresa rinuncia, visto cioè come costo opportunità per la perdita del bene non prodotto. Tra le più famose si analizza il caso della ''Carbon Tax'' in Europa.     In generale, i livelli di inquinamento possono essere differenti: immissioni immateriali (rumori, vibrazioni), materiali (scarichi, fumi), globali, locali, incidenti e circolazione dei veicoli. L'a...

Il lavoro presentato nell'articolo è volto all’analisi degli aeroporti italiani rispetto al resto dell’UE, in base ai criteri organizzativi, statistici e di economicità. L’Italia è una delle prime in Europa per PIL/Popolazione seguita da Francia e Spagna. Dopo l’Airline Deregulation Act del 1979 in America è seguita nel periodo ‘86-’97 in Europa una forte deregolamentazione da parte della Commissione Europea la quale è intervenuta per il processo di unificazione aeroportuale in materia di merci, vettori e obblighi di servizio pubblico aiutando anche i piccoli aeroporti non in grado di raggiungere il BEP ( punto di pareggio ) e regolamentando il nuovo mercato del low cost. Gli indicatori quantitativi riguardano i network di connessione degli aeroporti (partenza - arrivo), volumi di traffico considerando Air side (S), piste di rullaggio di atterraggio e partenza e di rifornimento, di Land Side (D), punti di commercio nell’aeroporto. A parità di AS e di LS, due aeroporti potrebbero c...

                 Altra storia importante è quella di British Petroleum, ben nota società del Regno Unito operante nel settore energetico e soprattutto del petrolio e del gas naturale, settori in cui è uno dei maggiori operatori a livello mondiale. Qualche anno fa, BP aveva effettuato due importanti comunicazioni in tema di gestione del rischio in linea con la scelta di rilanciare le attività di esplorazione in mare aperto. La prima era che esistevano probabilità estremamente basse che si potesse verificare una fuoriuscita massiccia di petrolio in questo genere di perforazioni. La seconda era che, se anche ci fosse stato un evento del genere, la società sarebbe stata preparata a gestirlo in modo da limitare al minimo i danni. La storia nel 2010 smentisce la società, sia per la prima sia per la seconda comunicazione. Il 20 Aprile 2010 una falla alla piattaforma petrolifera Deepwater Horizon situata al largo della Lousiana, causa la fuorius...

 Un evento che ha segnato la storia dei mercati finanziari e dei sistemi economici, infine, è stato quello che ha sancito la fine di una delle più importanti banche di investimento del mondo, Lehman Brothers Holdings Inc. Fondata nel 1850 è stata una società attiva nei servizi finanziari a livello globale arrivando a essere la quarta più grande banca di investimento americana con 25.000 dipendenti in tutto il mondo. Fino al 2007 l'area di business dei titoli immobiliari era la più profittevole: nel 2008 il 15 settembre proprio per gli effetti negativi determinati in quell'area la società ha comunicato l’intenzione di avvalersi del ''bankruptcy code ''statunitense annunciando debiti bancari per 613 miliard i di dollari e debiti obbligazionari per 55 miliardi di dollari si è trattata della più grande bancarotta nella storia degli Stati Uniti con perdite ingenti per migliaia di investitori istituzionali e privati di tutto il mondo.      Lehman  ha operato in molti ...

   Gli indici di rendimento aziendale o indici di performance sono strumenti essenziali per l'analisi degli investimenti di gestione aziendale.      Analizzandoli in ordine: ROE=[ROA+(ROA-i) MT/MP] (1-t). E’ Definito come il return of equity, invero il rapporto tra il Reddito Netto e il Capitale Proprio. ROI=[(Fatturato-Investimento)/capitale investito]*100. E’ il tasso di rendimento sul totale degli investimenti di una impresa. ROA=(Utile Netto/Totale Attivo)*100. E’ definito come il ritorno, return, generabile per ogni attività imprenditoriale (asset). Il ROE rappresenta il rendimento percentuale del capitale di rischio (capitale proprio investito cioè dagli stessi soci/azionisti) investito dalla proprietà della azienda. Fornisce una prima indicazione del tasso potenziale di sviluppo interno dell'impresa, invero il livello di crescita degli investimenti realizzabili dall'impresa senza aumentare l'indebitamento netto (capitale di terzi preso a prestito) Il ROI ...

  Obbligazioni di debito collateralizzato. Sono delle obbligazioni che vengono erogate da un intermediario finanziario, di solito una investment bank, sottoforma di pacchetti a investitori. Questi pacchetti non sono altro che una serie di mutui cartolarizzati da parte di una Banca che, vendendo (cartoralizzando) il credito, possiede subito liquidità. Quando i debitori pagheranno i le Rate dei mutui, agli investitori andrà una quota. Vediamolo per step: I debitori si rivolgono ad una Banca Commerciale per un mutuo. Le rate pagate verranno trasferite direttamente all'Investment Bank e in seguito ai singoli investitori acquisitori di pacchetti cartolarizzati. La Banca Commerciale XYZ, stipulante il mutuo, decide di erogarlo e di possedere, quindi, credito esigibile ma limitatamente eseguibile. A tal proposito vende pacchetti di mutui ad una I.B. Investment Bank: ricordiamo cos'è: è un intermediario finanziario che offre svariati titoli finanziari da poter vendere, rentare e accum...